This article presents a summary of the main theoretical arguments and policy recommendations of Modern Monetary Theory (MMT) and traces back its intellectual origins to the writings on money of Georg F. Knapp and on fiscal policy of Abba P. Lerner. It also presents evidence on two countries that followed MMT like policies: Germany between 1939 and 1945 and Argentina with brief interruptions since 1946.
El otorgamiento del premio Nobel en economía 2020 a Paul Robert Milgrom y Robert Butler Wilson puso sobre el tapete la cuestión de la maldición del ganador (en inglés, the winner’s curse), en el contexto de las subastas. Estas líneas fueron inspiradas por el rechazo instintivo que me produjo la idea de que quienes ganan una licitación, o una subasta, son en realidad perdedores. La idea, por lo desconcertante, puede lucir atractiva en el plano intelectual, pero, ¿en qué medida sirve para entender la realidad? Más precisamente, ¿con qué frecuencia, en la práctica, ganar implica joderse?
The yield to maturity (YTM) or internal rate of return (IRR) is a metric used in financial analysis to estimate the profitability of potential investments. Almost all finance textbooks state the following conditioning assumptions: (i) that the coupon payments can be reinvested at a rate equal to the yield to maturity, (ii) that the bond is held to maturity We show that there are two common fallacies about these assumptions, and none of them are necessary to interpret this return measure, and they may have probably arisen as a consequence of a semantic misunderstanding.
Paul Anthony Samuelson no se cansó de repetir que “la ciencia económica [y no sólo la económica] americana le debe mucho a Adolf Hitler y a Joseph Stalin”, a lo cual, en el caso argentino, le agregaría la deuda que tenemos con Benito Mussolini, Francisco Franco y Fidel Castro. En base a 616 casos, confirmo plenamente la aseveración de Samuelson, al tiempo que sintetizo algunos valiosos testimonios y analizo las implicancias de trabajar en países que integran la periferia, o publicar en cualquier idioma, menos el inglés.
El objetivo del artículo es demostrar el riesgo que conlleva una operación de compra de Títulos (renta fija) en aquellos países que presentan elevadas tasas de rendimiento. Suponiendo que estos instrumentos se consideran financieramente más seguros que las operaciones de acciones y/o derivados dado que esencialmente un bono es un instrumento de deuda de mercado que representan un flujo de efectivo pagadero durante un período de tiempo específico en el futuro. Representando este flujo de caja los intereses pagaderos por el préstamo y el reembolso del mismo (capital).
We study the relationship between exchange-rate regime announcements and exchange-rate dynamics around government changes by combining the IMF de jure and the Reinhart and Rogoff de facto exchange-rate regime classifications. Using monthly data from Latin American democracies, we do not identify significant exchange-rate depreciations before the change of government in any of the regimes, but we do identify a gradual exchange-rate overvaluation when regimes are fixed inconsistent (i.e., the de jure regime announcement is fixed and differs from the de facto behavior).
Los líderes de hoy necesitan ser capaces de comprender todo aquello que ocurre a su alrededor a fin de transitar una permanente instancia de cambio y adaptación continua, no solo en términos de innovación, negocio y rentabilidad, sino también en lo relativo a las personas y el manejo de sus emociones. La sociedad vive en la actualidad inmersa en un mundo volátil, incierto, complejo y ambiguo que requiere nuevas habilidades. Las emociones impulsan a las personas y las personas impulsan el negocio.
Las nuevas tecnologías aplicadas a los modelos tradicionales de la educación han obligado en muchos casos a tener que formularse nuevos paradigmas, demostrando que hay otra forma de enseñar que es distinta a la que estábamos socialmente acostumbrados. Con el advenimiento de la Pandemia se han incorporado como ayuda de enseñanza las plataformas virtuales, las cuales han demostrado ser una herramienta poderosa, pero en este caso también lo son los entornos vivos, virtuales e inmersivos.
En este documento presentamos la técnica de Principal Component Analysis (PCA). Es parte de la serie de documentos sobre machine learning. Es parte del contenido del curso “Métodos de Machine Learning para Economistas” de la Maestría en Economía de la UCEMA.
Pablo Gerchunoff, Martín Rapetti y Gonzalo de León, publicaron una monografía referida a un tema importante, aportaron una perspectiva que ayuda a entender, y plantearon una propuesta de solución al problema. Una valiosa combinación infrecuente, por lo cual merece que se le preste atención. Este trabajo está dividido en 4 partes. En la primera sintetizo el contenido de su trabajo, resaltando algunas aseveraciones que me parecen particularmente importantes; en la segunda planteo un par de observaciones; en la tercera sintetizo una incógnita, y en la cuarta formulo mi propia propuesta.