La nueva situación competitiva de Whirlpool Argentina exige el uso de herramientas de gestión que faciliten un conocimiento acabado de los mercados y permitan la toma de decisiones con la menor incertidumbre posible. Entre estas herramientas de gestión están las técnicas de pronóstico. En este artículo se describe el proceso de pronóstico que se aplica en Whirlpool Argentina. Se hace referencia al sistema de planificación –usuario inmediato de los pronósticos– y se explican aspectos de la implementación de estos métodos en la empresa.

Property in financial options (derivatives) is stated and transferred through contracts, while in real options property may arise from assets under the management of the firm, without a formal contract properly defining property. Furthermore, in some situations the asset can be public, and its property shared among different agents or firms. The present paper intends to work on the mechanisms of appropriation (and hence transferability) of real options exploring the assets that give rise to them, and proposing the concept of indirect property of complementary assets.

El objetivo de este trabajo es mostrar la importancia que tiene - para el futuro gerente - el estudio de las organizaciones. Se analizan aspectos básicos que hacen al funcionamiento de éstas. Se presentan seis estudios de caso, que sirven para ilustrar algunos problemas de diseño organizacional. Los casos se refieren a empresas que operan en el ámbito local, e incluyen problemas de crecimiento de la empresa, asignación de autoridad, integración vertical, incentivos y eficiencia de empresas familiares.

This paper introduces a cash flow model to budget and monitor distinctive matters usually arising in corporate governance. By enlarging the standard cash flow model widely used in Finance, and avoiding some of its downsides, it sets up a composite of cash flows called governance slack, which amounts to a comprehensive budget for the most usual governance issues. This slack has a dual structure whose dynamics keeps track of uses and sources of its components, preventing likely agency problems and improving not only disclosure but accountability as well.

La hipótesis de eficiencia del mercado de capitales sostiene que los precios de los activos incorporan rápidamente toda la información relevante, por ello su comportamiento puede ser representado por un random walk, al ajustarse instantáneamente ante la aparición de nueva información, la cual, por definición, es incierta e impredecible.

Se presenta el diseño y la implantación del SPT (Sistema de Producción y Transporte), un sistema de apoyo a las decisiones (DSS) basado en el modelo de transporte. Fue construido para una empresa argentina de cemento que abastece a sus clientes desde varias plantas industriales y está estructurado sobre el Optimat, un software comercial. Se lo utiliza con éxito en la planificación operativa y en la decisión de las políticas empresariales, tanto estratégicas como tácticas. El proyecto da gran importancia a los problemas del cambio organizacional.

Se estudió el comportamiento de los activos del mercado argentino en relación al mercado estadounidense (probablemente el más desarrollado del mundo en cuanto a legislación, volumen y liquidez). Se llega a la conclusión de que los retornos de los activos no se distribuyen normamente. Para testear la presunción de independencia se ha analizado la correlación serial y se ha efectuado un test estadístico de corridas. Se concluye que los activos locales presentan cierta dependencia estadística, la cual podría abrir cierta posibilidad de una renta extraordinaria.

Abstract: This paper provides evidence on what affects the marginal cost and availability of bank credit for firms in Argentina. We study, in particular, how banks use different pieces of private and public information to screen firms and overcome informational asymmetries in the credit market. Some private information is transferable, such as balance sheet data. Private information generated in relationships is not. To capture the closeness of bank relationships, we use the concentration of bank credit and the number of credit lines at a bank.

Los activos en los mercados emergentes se caracterizan por una distribución de sus retornos más leptocúrtica que la de sus pares en mercados desarrollados. En este contexto se han aplicado diversas técnicas basadas en la Teoría de Valores Extremos (EVT) a un gran número de activos locales, a efectos de calcular su Valor a Riesgo (VaR). Estos resultaron ser mucho más precisos a la hora de predecir pérdidas extremas respecto a valores de VaR obtenidos bajo la hipótesis normal. Las técnicas consisten en un método estático2 y un método dinámico para calcular el VaR.

We point out the flaw in the analysis of Gangopadhyaya and Mallow, hepth/0206133, where it is claimed that supersymmetry is broken in the SUSY half-oscillator, even with a regularization respecting supersymmetry.