This paper proposes theory and evidence on the relationship between in°ation and the bank's portfolio allocation. The proposed idea rationalized what Rodriguez (1992) pointed out with respect to the Central Bank of Argentina, behaving as a "borrower of ¯rst resort", where banks reallocated their investment from the private sector to government bonds. A main component of in°ation costs is the misallocation of resources, this paper shows a channel through the reallocation of credits, where the credit market for the private sector trend to disappear.

We start out from the hypothesis that limited government leads to low uncertainty and low transaction costs. If political institutions affect the degree of uncertainty and transaction costs, we formally show they should affect the steady state level of income per capita. The impact of uncertainty and transaction costs on income per capita is formalized in a simple capital market model with credit constraints. Empirically, we find increases in political constraints precede economic growth, which is in line with the idea that economic development is driven by political development.

Desde su fundación en 1998, la Universidad del CEMA ha ido incrementando el desarrollo de sus prestaciones académicas: licenciaturas, maestrías, doctorados, programas ejecutivos y seminarios. Esto trajo aparejado un aumento sustancial en el flujo de información que cada uno de los sectores de la Universidad debía capturar, analizar y procesar. 

Sumando a ello, las condiciones tecnológicas actuales, hicieron imprescindible que los alumnos reciban gran parte del apoyo administrativo a sus carreras en forma más eficiente. 

It should be expected from this paper an expansion on some distinctive issues regarding arbitrage portfolios: i) a definition on arbitrage portfolios that enables adjustments to SML and CML environments; ii) sufficient conditions to set up arbitrage portfolios against the SML and CML; iii) feasibility of separation portfolios to carry out arbitrage not only against SML but CML as well; iv) arbitrage of portfolios located in Treynor’s lines by using separation portfolios within a SML environment

Discutiremos algunas de las técnicas de marketing utilizadas por los productores de software con el propósito de obtener el mayor beneficio de la venta de sus productos y como afectan estas técnicas a los usuarios de aplicaciones de software.

La propiedad horizontal es una institución jurídica común en muchos países con derecho civil codificado, que reparte los derechos de propiedad sobre edificios de departamentos u oficinas entre distintos propietarios. Aplicando una versión del teorema de Coase, en este trabajo se analiza a la propiedad horizontal como una solución para establecer derechos sobre activos que producen de manera conjunta servicios susceptibles de ser consumidos en forma individual y conjunta (bienes privados y públicos).

El presente trabajo expone las opciones reales y su aplicación a la valuación de la estrategia de adquisición de activos (definición en sentido amplio) por la empresa. Hace especial hincapié en el impacto que tiene la flexibilidad en la formación de la estrategia que escoge el management para administrar la colección de activos y procesos que le es delegada por los accionistas.

Los problemas que surgen al escalar sistemas no suelen ser triviales ya que la mayoría no estan preparados para ser escalados, tanto por balanceo de carga como por distribución o por paralelizacion del procesamiento. En el caso del email se presentan varios desafíos. Los servers no pueden desconectarse para ser reorganizados, ya que funciona 7x24 y los clientes exigen que nunca se detengan. Escalar el sistema implica en el mejor de los casos una migración cuidadosamente planeada para que no se efectúen cortes de servicio.

This paper deals with human capital and firm-level performance in agriculture. In this sector firms are comparatively small. Management, capital provision and labor supply are concentrated on one individual and his immediate family. Many tasks have to be done, and decisions have to be worked out and carried through. Mistakes are made, not only on what crop variety to plant, but also on how much land and capital to allocate to different activities. Difficulty in decision-making is compounded by the impact of climatic variability on resource productivity.